Si hubiese que determinar cuál es la primera división de los índices mundiales, lo más probable es que a todos nos viniese a la mente los MSCI.
Sin embargo, dentro de ellos hay algunos que, sin duda, entrarían dentro de la Champions League y hasta puede que la ganasen, como es el caso del MSCI World.
Utilizado por muchos analistas para calibrar el estado de los mercados a nivel mundial, y como benchmark para saber cuál ha sido el desempeño de algunos fondos de inversión, el MSCI World es también la referencia más habitual para la composición de muchos de los fondos indexados que se comercializan hoy en día.
Contenidos
➡️ Qué es el índice MSCI World
El índice MSCI World es un índice bursátil elaborado por la empresa MSCI Inc., antiguamente conocida como Morgan Stanley Capital International.
Fue fundado en 1970 y, desde su nacimiento, pretende servir como referencia de la evolución de la renta variable mundial.
Está formado por acciones de empresas de mediana y gran capitalización de 23 países del mundo desarrollado: Alemania, Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, España, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Holanda, Hong Kong, Israel, Italia, Japón, Noruega, Nueva Zelanda, Portugal, Reino Unido, Singapur, Suecia y Suiza.
Su objetivo es abarcar toda la economía mundial de países desarrollados y representarla a través de sus bolsas de valores.
Eso sí, no incluye a empresas de mercados emergentes, que entrarían dentro del índice MSCI ACWI, un índice mundial más amplio, aunque representado en un 88% por el MSCI World.
🌍 Composición del MSCI World
El objetivo del índice MSCI World es reflejar el 85% de la capitalización de mercado de los 23 países que le componen. Básicamente, este objetivo se consigue comprando las empresas más grandes de cada país.
De esta manera, están incluidas todas las compañías relevantes del mundo civilizado, ya que el índice representa aproximadamente el 88% de toda la capitalización bursátil mundial.
Diversificación geográfica
En la actualidad, el índice MSCI World tiene la siguiente composición geográfica:
- 66% en Estados Unidos
- 8% en Japón
- 4% en Reino Unido
- 3% en Francia
- 3% en Suiza
- 15% a otros países
Diversificación por sectores
A nivel sectorial, la composición del índice es la siguiente:
- 22% a tecnologías de la información
- 14% a salud
- 12% a empresas dedicadas a actividades financieras
- 11% a empresas de consumo discrecional
- 10% a empresas industriales
- 9% a empresas de comunicación
- 8% a empresas de productos básicos de consumo
- 4% a empresas de construcción y materiales
- 3% a empresas de utilidades
- 3% a empresas energéticas
- 3% a empresas inmobiliarias
Las 10 posiciones con más peso en el índice
| Empresa | País | Capitalización (USD Billion) | Peso | Sector |
| Apple | Estados Unidos | 1.859,75 | 4,25% | Tecnologías de la información |
| Microsoft | Estados Unidos | 1.481,35 | 3,28% | Tecnologías de la información |
| Amazon.com | Estados Unidos | 1.339,10 | 3,06% | Consumo discrecional |
| Estados Unidos | 610,27 | 1,39% | Servicios de Internet | |
| Alphabet C | Estados Unidos | 455,09 | 1,04% | Servicios de Internet |
| Alphabet A | Estados Unidos | 446,23 | 1,02% | Servicios de Internet |
| Johnson & Johnson | Estados Unidos | 384,04 | 0,88% | Salud |
| Nestlé | Suiza | 353,64 | 0,81% | Alimentario |
| Visa A | Estados Unidos | 324,83 | 0,74% | Tecnologías de la información |
| Procter & Gamble | Estados Unidos | 323,79 | 0,74% | Bienes de consumo |
| Total | 7.578,09 | 17,31% |
Es decir, las mayores 10 corporaciones del mundo ponderan en la actualidad un 17% del total del índice. En total, el índice está compuesto por un total de 1.601 empresas de todo el mundo desarrollado.
Dicho de otro modo, el 0,6% de todas las compañías del índice ponderan el 17% aproximadamente del total de capitalización de este índice.
📈 Rentabilidad y resultados del MSCI World
Desde su nacimiento, el índice MSCI World ha crecido al compás de la economía mundial. Cuando ésta crecía, también lo hacía el índice, y cuando se retraía, el índice caía.
No obstante, teniendo en cuenta todas las crisis vividas en los últimos 30 años y todos los períodos de expansión económica, la evolución del índice ha sido más que notable, muy por encima que cualquier otro producto que se tome como referencia, ya que en los últimos diez años ha crecido a un nada despreciable 10,22%.
| 3 años* | 5 años* | 10 años* | Desde 31/12/1987* |
| 8,12% | 8,13% | 10,22% | 7,89% |
*Datos en términos anualizados
💼 Cómo invertir en el MSCI World
Al igual que ocurre con el resto de índices MSCI, también es posible invertir en el MSCI World. De hecho, se podría decir que es el principal índice que se utiliza como referencia en muchos fondos indexados y ETF que en la actualidad operan en el mercado y que replican su composición.
Algunos de los ETF más conocidos para invertir en el MSCI World son:
- iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc) (EUR): gestionado por BlackRock, este ETF ha obtenido una rentabilidad anualizada del 11,70% en los últimos 5 años. Tiene un TER (Total Expense Ratio) del 0,20%.
- Lyxor MSCI World UCITS ETF: en la actualidad, gestiona 2.300 millones y replica el comportamiento del índice MSCI World. Los gastos del ETF son de 0,30% sobre el montante total invertido.
- Amundi Index MSCI World UCITS ETF: compra las mismas empresas que el MSCI World y es más fácil poder contratarlo desde España. Los gastos corrientes son del 0,18%.
- Invesco MSCI World UCITS ETF: igual que los anteriores, replica el comportamiento del MSCI World y tiene unos gastos corrientes del 0,18%.
Dentro de los fondos indexados, los más habituales son:
- Fidelity MSCI World Index Fund EUR P Acc: este fondo, perteneciente a la gestora Fidelity, replica el comportamiento del MSCI World con unos gastos corrientes del 0,12%.
- Amundi Index MSCI World: es posiblemente uno de los fondos indexados más contratados en nuestro país, ya que está disponible en la mayoría de los brokers y entidades que ofrecen fondos indexados. Tiene unos gastos corrientes del 0,30%.
- Vanguard Global Stock Index Fund: es la opción que recomienda Jack Bogle. También intenta perseguir obtener la misma rentabilidad que la renta variable mundial de los países desarrollados. En este caso replica al índice Morgan Stanley Capital International World Free Index, una variante del MSCI World.
→ Desde el siguiente artículo podrás ver cuáles son los mejores brókers para invertir en fondos indexados.
📌 ¿Conviene invertir en el MSCI World?
👍🏻 Ventajas del MSCI World
Los productos que replican el comportamiento del MSCI World reúnen todas las características que buscan todos los amantes de la filosofía de la gestión pasiva:
- Una muy buena diversificación tanto a nivel geográfico como sectorial, ya que incluye compañías de todo el mundo civilizado.
- Bajos costes, ya que con un solo producto puedes acceder a más de 1.600 compañías. Además, al ser un producto indexado a un índice, los gestores pueden ofrecer comisiones mucho más bajas que los fondos de gestión activa.
- Los inversores consiguen la rentabilidad mundial, participando en el crecimiento de la economía global. Recordemos que, en los últimos 60 años, el PIB mundial se ha multiplicado por 3.
De hecho, el MSCI World es el instrumento ideal para hacer bueno el dicho de «compra el mundo y olvídate” que tanto repiten los seguidores del movimiento Boglehead.
Pero, incluso, no es extraño ver instrumentos que replican el MSCI World dentro de una cartera que con una mixta, donde se incluye tanto gestión activa como gestión pasiva.
Nadie quiere perderse el crecimiento de la economía mundial, y por eso muchas personas recomiendan incluir el MSCI World como parte de su cartera.
¿Por qué invertir solo en Apple, Microsoft, Amazon o Google si podemos hacerlo en todas las empresas del mundo a la vez y con un solo producto?
👎🏻 Inconvenientes del MSCI World
Sin embargo, una de las principales desventajas del índice MSCI World es su volatilidad, y puede no estar pensado para todos los perfiles de inversión, al menos si no se combina con otros instrumentos de menor riesgo.
Dado que el MSCI World refleja a la totalidad del mercado, si este cae, el MSCI también caerá.
Esto fue precisamente lo que ocurrió en febrero de 2020, cuando la expansión descontrolada de la COVID-19 provocó una caída sin precedentes del mercado mundial.
Aunque, eso sí, el MSCI World ha demostrado ser superior a muchos fondos de inversión activos en parte gracias a sus bajos costes de gestión.
Otra crítica muy común es que Estados Unidos tiene un peso muy importante en el índice, por lo que su evolución estará muy ligada al comportamiento de ese país.
En definitiva, el MSCI World es una excelente alternativa para completar cualquier cartera de inversión o, simplemente, para construir una que tenga suficiente diversificación y presencia a nivel mundial.
me gustaría invertir pero tengo nulo conocimiento en el tema
Excelente artículo, lo voy a compartir a varias personas que tienen dudas de cómo invertir o porqué invertir.
Gracias Jose por el comentario 🙂