Comisiones de Roboadvisors: ¿Cuánto cuesta invertir de forma automatizada?

Uno de los elementos más importantes de los roboadvisors son sus comisiones. En cualquier inversión, el impacto que tienen los costes a largo plazo es realmente significativo, y en el caso de estos gestores automatizados no iba a ser una excepción.

Por lo general, son instrumentos financieros con bajos costes, porque normalmente invierten en un conjunto de fondos indexados a los que pueden acceder en condiciones muy ventajosas para los partícipes. 

Te contamos todo lo que debes saber sobre las comisiones de los roboadvisors para que tengas una idea clara de cuánto estás pagando y qué es lo que debes tener en cuenta antes de decidirte por uno u otro.

Comisiones de los roboadvisors según capital invertido

A continuación te mostramos una tabla con las comisiones y costes totales de cada roboadvisor según la cantidad invertida. Cuanto mayor sea nuestra inversión, más bajas serán las comisiones anuales.

Con el siguiente desplegable podrás seleccionar la cantidad a invertir para poder ver la comparativa de comisiones. Una vez elegida una cantidad, puedes deseleccionarla haciendo clic en la número que aparece debajo del desplegable.

↓ Seleccionar cantidad:

RoboadvisorCantidad invertidaComisiones de gestiónCoste de los activos de inversiónComisiones custodia/ depositaríaComisión total
Logotipo del roboadvisor Indexa Capital10.000€0,43%0,07%0,12%0,62%
Logotipo del roboadvisor Finizens10.000€0,42%0,11%0,12%0,65%
Logotipo del roboadvisor Inbestme10.000€0,45%0,15%0,16%0,76%
Logotipo del roboadvisor Finianbest10.000€0,39%0,26%0,13%0,78%
Logotipo del roboadvisor Popcoin de Bankinter10.000€0,49%0,12%0,00%0,62%
Logotipo del robo advisor de Openbank Invertimos Por Ti10.000€1,03%0,20%0,00%1,23%
Logotipo del roboadvisor Finizens1.000€0,42%0,11%0,12%0,65%
Logotipo del roboadvisor Inbestme1.000€0,45%0,13%0,16%0,74%
Logotipo del roboadvisor Popcoin de Bankinter1.000€0,49%0,12%0,00%0,62%
Logotipo del robo advisor de Openbank Invertimos Por Ti1.000€1,03%0,20%0,00%1,23%
Logotipo del roboadvisor Indexa Capital100.000€0,40%0,07%0,12%0,59%
Logotipo del roboadvisor Finizens100.000€0,37%0,11%0,12%0,60%
Logotipo del roboadvisor Inbestme100.000€0,40%0,15%0,16%0,71%
Logotipo del roboadvisor Popcoin de Bankinter100.000€0,49%0,12%0,00%0,62%
Logotipo del robo advisor de Openbank Invertimos Por Ti100.000€0,67%0,20%0,00%0,87%
Logotipo del roboadvisor Finianbest100.000€0,39%0,26%0,13%0,78%
Logotipo del roboadvisor Indexa Capital1.000.000€0,25%0,07%0,05%0,36%
Logotipo del roboadvisor Finizens1.000.000€0,25%0,11%0,06%0,42%
Logotipo del roboadvisor Inbestme1.000.000€0,25%0,15%0,09%0,49%
Logotipo del roboadvisor Finianbest1.000.000€0,39%0,26%0,13%0,78%
Logotipo del roboadvisor Popcoin de Bankinter1.000.000€0,49%0,12%0,00%0,62%
Logotipo del robo advisor de Openbank Invertimos Por Ti1.000.000€0,42%0,20%0,00%0,62%

Los productos de inversión comparados en la tabla son los siguientes. Te dejamos los enlaces a nuestro análisis y opinión para cada uno de ellos:

También puedes visitar el siguiente enlace donde encontrarás una comparación para ver otras características importantes para y así poder decidir en qué roboadvisor invertir.

Qué comisiones cobran los roboadvisors

Existen diferentes comisiones que aplican los roboadvisors a sus clientes. En general, son muy similares a las que se aplican en el caso de los fondos de inversión, y la mayoría de ellas están limitadas por Ley.

➡️ Comisión de gestión

Es la comisión que cobra la entidad gestora por sus servicios. Normalmente se aplica sobre el patrimonio del fondo, aunque también es habitual que se aplique sobre sus resultados o sobre ambos conceptos al mismo tiempo, y se suele descontar diariamente del valor liquidativo.

Es un coste que aplican las gestoras, y no el roboadvisor propiamente dicho, aunque en muchos casos se repercute a los clientes directamente. Eso sí, también existe una comisión de gestión del propio roboadvisor por sus servicios automatizados (rebalanceos, reembolsos, etc.).

➡️ Comisión de depositaría

Es la que cobra la entidad depositaria por sus servicios. Al igual que la comisión de gestión, se expresa como un porcentaje del patrimonio del fondo y también se deduce diariamente del valor liquidativo de la cartera de fondos del roboadvisor. 

➡️ Comisión de custodia

La comisión de custodia es la que aplica la propia entidad financiera por sus servicios, que básicamente consiste en la custodia de los valores del cliente y en trasladar las órdenes de compra y de venta a las entidades gestoras y depositarias.

Se calcula también como un porcentaje del patrimonio del fondo. Sin embargo, a diferencia de las anteriores, los brókers suelen descontar periódicamente y de forma explícita este coste de la cuenta corriente del partícipe, de manera que el cliente es mucho más consciente de lo que está pagando.

➡️ Otros costes

Los fondos de inversión, y por extensión también los roboadvisors, pueden aplicar otras comisiones menos conocidas y habituales

Entre ellas destacan las comisiones de suscripción y reembolso, que se cobran por la compra y la venta de participaciones de los fondos de inversión, respectivamente.

También existen otros gastos como auditoría, costes de la CNMV o comisiones de gestión pagadas a otros fondos de inversión en el caso de que el fondo original invierta a su vez en otros fondos (es el caso de los fondos de fondos), entre otros.

📌 El coste total de los roboadvisors

El coste total de los roboadvisors viene determinado por la suma de las comisiones descritas, algo así como un cajón de sastre donde se incluyen todas las comisiones del roboadvisor.

Este porcentaje no solo sirve para saber cuál es el coste total del servicio que pagamos al roboadvisor, sino también para poder efectuar comparaciones entre ellos.

La comparativa con un fondo de inversión tradicional sería mediante el TER (Total Expense Ratio) que puedes encontrarlo en los folletos informativos y los informes trimestrales que presentan las gestoras.

Límites a las comisiones

Por otra parte, las entidades no pueden aplicar las comisiones que ellas quieran de manera discrecional

Los gastos de un fondo de inversión están regulados en el artículo 8 de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones de Inversión Colectiva, que establece los siguientes límites en el cobro de comisiones:

Tipo de comisiónPorcentajeSobre qué se aplica
Gestión2,25%Patrimonio del fondo
Éxito18%Resultados del fondo
Comisión + éxito1,35% + 9%Patrimonio + resultados del fondo
Reembolso5%Capital reembolsado
Suscripción5%Capital suscrito
Depósito0,2%Patrimonio del fondo

Como puedes comprobar, los roboadvisors presentan unas comisiones muy inferiores a los límites máximos establecidos por la Ley.

Comisiones implícitas y comisiones explícitas

Las diferentes comisiones que cobran los roboadvisors pueden ser explícitas (si se cargan a la cuenta corriente del inversor) o implícitas (si se deducen diariamente del valor liquidativo del fondo o fondos). 

Esta diferencia, que a priori parece insignificante, puede ser bastante importante para según qué tipo de inversores, ya que cada una de estas formas de cobro tiene sus ventajas y sus inconvenientes. 

Así, con las comisiones implícitas no tenemos que preocuparnos de cuánto debemos pagar por nuestra inversión en concepto de comisiones, algo que es mucho más cómodo, sobre todo a nivel fiscal; sin embargo, no tenemos un control real de los gastos que acarrea nuestra inversión, de manera que perdemos la perspectiva real de lo que pagamos.

Con las comisiones explícitas ocurre al contrario. Tenemos una visión más realista del comportamiento del fondo, ya que en la rentabilidad no se incluyen sus gastos, pero por contra siempre tenemos que tener disponible un cierto nivel de efectivo inmovilizado en la cuenta corriente donde se cargarán estos gastos.

En cualquier caso, la mayoría de comisiones se cobran del mismo modo en todas las entidades y el partícipe no puede elegir cómo abonarlas

Además, en cualquiera de las dos alternativas se pagará lo mismo, de manera que no sería posible optimizar el coste del producto eligiendo la forma de cobro.

La regulación de las comisiones bajo Mifid II

La entrada en vigor de la Directiva Mifid II (Markets in Financial Instruments Directive II), aplicable en todo el espacio comunitario, supuso una auténtica revolución en lo que a la gestión de las comisiones de los fondos se refiere. 

Hasta 2018, año en el que se puso en marcha la nueva regulación, el dinero que se pagaba por tener un fondo de inversión en cartera no era muy evidente

Las entidades gestoras aplicaban las comisiones implícitas sobre el patrimonio del fondo y los partícipes no eran demasiado conscientes de lo que pagaban, entre otras cosas porque no existía ninguna regulación que obligase a las entidades a informar de los gastos que se le repercutían.

En la actualidad, las entidades financieras tienen que remitir a sus clientes un informe anual donde se explique con todo detalle cuánto están pagando. 

En ese documento se deberá especificar tanto el porcentaje como la cifra absoluta que ha cobrado la gestora. 

Ya no vale con que se incluyan los gastos en un documento genérico sobre la evolución de las inversiones y la cartera del producto, sino que debe remitirse esta información de forma independiente.

Además, las entidades tienen que informar de todos los cargos que aplican al cliente, de forma directa o indirecta, al menos con carácter anual. 

La práctica habitual antes de Mifid II era informar de las comisiones de gestión y la de custodia, pero no solían ser muy transparentes en cuanto a otras comisiones, como éxito, por reembolso anticipado o cierto tipo de gastos, que no se explicaban adecuadamente al cliente.

La importancia de las clases en las comisiones

Los fondos de inversión están estructurados en clases (identificadas por letras del abecedario), que no son más que diferentes versiones de un mismo producto. Normalmente, las clases se dividen en función del patrimonio del partícipe, de manera que aquellos inversores que tengan un capital más elevado pueden optar a clases más altas y, por tanto, atractivas en términos de costes.

Así, los fondos de inversión tienen clases para minoristas, para grandes patrimonios o para inversores institucionales, entre muchas otras. Cada una de ellas tienen se identifican con una letra que depende de la gestora (“R” para retail, “I” para institucionales o “P” por Private bank, por ejemplo). 

La diferencia entre una clase y otra puede ser bastante significativa.

Por ejemplo, entre la clase Retail, que se comercializa a los pequeños inversores, y la clase para inversores institucionales o grandes inversores puede llegar a haber una diferencia de hasta un 1%. Una diferencia abismal que puede marcar la diferencia a largo plazo.

Hasta ahora, las entidades no habían proporcionado mucha información a sus clientes sobre las clases de sus fondos de inversión. El motivo es que, cuanto más alta es la comisión que cobra la gestora, más alta podía ser la retrocesión que le proporcionaba al banco y, por tanto, mayores los beneficios de la entidad.

Sin embargo, algunos roboadvisors han incorporado las clases de fondos dentro de su oferta comercial, especialmente desde que Mifid II pusiese coto a las retrocesiones. Además, gracias a la generalización de las cuentas ómnibus, ya no es necesario que los clientes alcancen grandes patrimonios por separado para optar a esas clases, sino en su conjunto. Es decir, cuando la totalidad de clientes de un roboadvisor llega a un determinado límite, ya pueden ofrecer una clase más beneficiosa.

Por ejemplo, el fondo Pictet-Europe Index P EUR tiene una comisión del 0,68% en su clase retail; del 0,38% para la clase de banca privada y del 0,28% en su clase institucional. En la actualidad, Indexa Capital ha conseguido alcanzar el mínimo requerido puede acceder esta última clase, haciendo partícipes a sus clientes de una rebaja de 0,10 puntos porcentuales en sus carteras respecto a su anterior clase, la de banca privada.

Comisiones decrecientes

Además de las clases, algunos roboadvisors han puesto en marcha una campaña de comisiones decrecientes

Este es el caso de Finizens, que ha anunciado su campaña Tú por delante, una nueva política de comisiones que incluye una reducción progresiva del 0,02% anual en la comisión de gestión de su plan de inversión, hasta alcanzar el 0,15% anual (IVA incluido).

Esta reducción depende del patrimonio del partícipe y del tiempo que lleve siendo cliente del roboadvisor. En total, los clientes de la plataforma pagarán entre un 0,42 y un 0,15%. 

Aurelio Jiménez

Aurelio Jiménez

Aurelio Jiménez es copywriter especializado en temas financieros. Ayuda a blogs y negocios online a escribir sus textos web para que aumenten sus ventas, conecten de manera duradera con sus clientes y tengan una marca personal bien definida y reconocible. Más información

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