Imagina que decides tomarte un medicamento sin prescripción médica para tratarte una dolencia grave simplemente porque lo has leído por Internet o porque un amigo te lo ha recomendado.
Lo más probable es que tu dolencia no sólo no desaparezca sino que, además, se agrave como consecuencia de la automedicación.
Y por supuesto, seguro que muchas personas de tu entorno te tacharían de irresponsable. O peor aún, de loco.
Esto exactamente es lo que sucede con las finanzas personales y con las inversiones.
Mucha gente decide gestionarlas por su cuenta sin consultar a un experto en esta materia, lo que les conduce a tomar malas decisiones financieras e, incluso, a perder parte de su capital.
Por eso, igual que hacemos cuando acudimos al médico, compramos un coche o solicitamos asesoramiento jurídico, también deberíamos informarnos sobre las mejores opciones para colocar nuestro capital.
El asesoramiento financiero es fundamental, especialmente si no tenemos demasiados conocimientos sobre ello.
Pero, ¿por dónde debemos empezar? ¿Quién nos puede asesorar y qué deberíamos preguntar?
Ha llegado el momento de hablar sobre las EAFI.
Contenidos
¿Qué es una EAFI?
Por definición, una Empresa de Asesoramiento Financiero (EAFI) es una persona física o jurídica que se dedica a prestar servicios de asesoramiento financiero, es decir, a hacer recomendaciones individualizadas a sus clientes en materia de inversión y de productos financieros.
Además de esta función principal, tiene otros cometidos, como el asesoramiento a compañías sobre cuestiones financieras tales como su estructura de capital, la estrategia industrial y fusiones y adquisiciones, entre otras, y la elaboración de informes de inversión y análisis financieros.
Las EAFI son conocidas por lanzar recomendaciones a sus clientes en función de sus objetivos de rentabilidad, de su horizonte temporal y de su aversión al riesgo, siempre de manera personalizada e independiente.
Ventajas e inconvenientes de una EAFI
Pros
Contratar una EAFI parece una necesidad para muchos inversiones, especialmente por las ventajas que ofrecen a sus clientes:
- Son empresas independientes de las entidades financieras que comercializan los productos que ellas mismas recomiendan. De este modo, se evitan conflictos de intereses, y el asesoramiento se realiza sin que existan interferencias de otros agentes.
- Son empresas transparentes. Todas las recomendaciones que realizan están bajo la supervisión de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en cuyo Registro deberán estar inscritas. La CNMV ejerce un control muy riguroso, por ejemplo, obligándoles a contar con un servicio de atención al cliente y un Reglamento para la Defensa del Cliente.
- Ofrecen un trato personalizado y adaptado a las necesidades de cada cliente. Las recomendaciones financieras se basan en el perfil de inversión de cada usuario, con el fin de conseguir el objetivo de rentabilidad y riesgo que cada cliente demanda.
Contras
Sin embargo, no siempre es oro todo lo que reluce, y las EAFI también tienen sus inconvenientes:. Por ejemplo:
- No siempre son transparentes con las comisiones aplicadas a sus servicios. Sin embargo, la entrada en vigor de la normativa MiFid II ha obligado a estas empresas a dejar bien claro cuáles son las comisiones que cobran.
- Para algunos servicios financieros específicos, las comisiones pueden ser bastante elevadas.
- El capital mínimo también suele ser alto.
- El gasto de asesoramiento de una EAFI no es desgravable como sí sería con un fondo de inversión.
El test de idoneidad
Antes de emitir una recomendación personalizada a sus clientes, la entidad debe concluir si el producto es o no idóneo para el mismo y, en consecuencia, si puede seguir adelante y emitir la recomendación.
Esta información se obtiene a través del conocido como test de idoneidad, que se basa en parámetros tan importantes como:
- Sus conocimientos: qué estudios tiene, con qué productos está familiarizado, cuál es su profesión actual y la anterior, etc.
- Su experiencia: naturaleza, volumen y frecuencia con la que ha operado anteriormente.
- Su situación financiera: la fuente y nivel de ingresos regulares actuales, gastos y pagos periódicos, su situación patrimonial, etc.
- Sus objetivos de inversión: el horizonte temporal de su inversión, sus preferencias y perfil de riesgo, etc.
En base a las respuestas del cliente, el asesor propondrá y recomendará un tipo de producto u otro, y no podrá recomendar un producto que no esté considerado como idóneo.
¿Cómo ganan dinero las EAFIs? El negocio de las retrocesiones
La respuesta a esta pregunta es sencilla: mediante las comisiones, por ejemplo, un 1% del capital, o a través de lo que se conoce como retrocesiones.
Las retrocesiones no son más que los ingresos que las EAFI se llevan por parte de las comisiones que cobra el fondo de inversión que recomiendan.
Este modelo de negocio suele ser poco transparente con el inversor, y puede crear un sistema de incentivos perversos que el cliente muchas veces desconoce.
Hay que decir que desde la entrada en vigor de Mifid II se ha restringido bastante el negocio de las retrocesiones, aunque aún son muchas las empresas de asesoramiento que siguen operando bajo esta fórmula.
¿Merece la pena dejarse asesorar por una EAFI?
Depende. Las EAFI tienen como objetivo ofrecer un asesoramiento financiero personalizado a personas que no tienen suficientes conocimientos financieros como para invertir el dinero por ellos mismos.
Si este servicio es totalmente independiente, el asesoramiento no es que sea recomendable, sino que en muchas ocasiones es incluso imprescindible.
Ahora bien, si la EAFI es poco transparente y no nos proporciona toda la información que le solicitamos (por ejemplo, cómo se ajusta la recomendación realizada a nuestras características y objetivos de inversión) lo más probable es que ese asesoramiento no sea el más adecuado.
En cualquier caso, antes de contratar un servicio de asesoramiento en materia de inversión, es importante asegurarnos de que de que lo hace con una entidad autorizada e inscrita en el Registro de la CNMV. Esta información se puede consultar en el sitio web de la CNMV.
Mi banco ya me asesora “gratis”, ¿para qué voy a contratar una EAFI?
En la mayoría de casos, los clientes de entidades bancarias ya reciben algún tipo de asesoramiento financiero gratuito simplemente por operar con ellos. Muchos piensan que este servicio es suficiente, pero puede que estén equivocados.
Nunca olvides que nadie da duros a cuatro pesetas.
Normalmente, las entidades bancarias van a ofrecer los productos que ellas mismas comercializan, que no tienen por qué ser los mejores ni los más adecuados para las circunstancias personales de cada inversor.
¿Quiero decir con ello que una EAFI va a ser más independiente y transparente? Pues no necesariamente, aunque debería.
Si cobran retrocesiones de los fondos de inversión que recomiendan, esta independencia se anula. Y hay formas de identificarlas; pocas veces una EAFI va a recomendar un fondo indexado, pues sus bajas comisiones no compensan.
¿Asesoramiento automatizado con bajas comisiones? Sí, existe.
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Las mayores EAFIs de España
En 2009 se inscribió en la CNMV la primera EAFI en España: Abante Asesores. Desde entonces, la presencia de estas empresas se ha consolidado hasta sumar un total de 156 EAFI registradas en la actualidad, la mayoría de ellas en Madrid y Barcelona.
Este crecimiento da una idea de su importancia cada vez mayor en nuestra realidad económica actual.
No podemos decir cuál es la mejor EAFI de España, pero sí cuáles son las más grandes:
1. Abante Asesores
Fue la EAFI pionera y, por tanto, la primera en orden de importancia. Tiene presencia en cinco ciudades españolas: Madrid, Barcelona, Valladolid, Sevilla y Zaragoza. Sus tarifas son:
| Asesoramiento en materia de inversión | % | Mínimo | €/hora |
| Sobre el valor efectivo de la cartera asesorada (anual) | 1,50% | 1.500€ | |
| Sobre la revalorización de la cartera asesorada (anual) | |||
| Por el tiempo dedicado a la prestación del servicio |
2. Expert Timing Systems International
Es una empresa con sede en Londres pero que presta sus servicios en nuestro país. Con número de Registro Oficial Nº 33, lleva operando en España desde 2010. Tiene oficina en Boadilla del Monte (Madrid). Estas son sus tarifas:
| Asesoramiento en materia de inversión | % | Mínimo | €/hora |
| Sobre el valor efectivo de la cartera asesorada (anual) | 0,60% | ||
| Sobre la revalorización de la cartera asesorada (anual) | 15% | ||
| Por el tiempo dedicado a la prestación del servicio |
3. Arcano Wealth Advisors
Con número de Registro Oficial Nº 28 en la CNMV, Arcano lleva ofreciendo sus servicios de asesoramiento en España desde el año 2010. Su sede está en Madrid, aunque también tiene oficina en Barcelona. Tarifas:
| Asesoramiento en materia de inversión | % | Mínimo | €/hora |
| Sobre el valor efectivo de la cartera asesorada (anual) | 2,5% | 500€ | |
| Sobre la revalorización de la cartera asesorada (anual) | 20% | ||
| Por el tiempo dedicado a la prestación del servicio | 1.000€ |
4. Ramón Díaz Zárate
Está inscrita en la CNMV con el número de Registro Oficial Nº 75. Su sede se encuentra en San Sebastián de los Reyes (Madrid), y sus tarifas son las siguientes:
| Asesoramiento en materia de inversión | % | Mínimo | €/hora |
| Sobre el valor efectivo de la cartera asesorada (anual) | 2,5% | 2.400€ | |
| Sobre la revalorización de la cartera asesorada (anual) | 20% | ||
| Por el tiempo dedicado a la prestación del servicio | 250€ |
5. Bissan Value Investing EAFI
Tiene número de Registro Oficial Nº 96 y sede en la Diagonal de Barcelona. Tiene también sucursal en Bilbao. Tarifas:
| Asesoramiento en materia de inversión | % | Mínimo | €/hora |
| Sobre el valor efectivo de la cartera asesorada (anual) | 1% | ||
| Sobre la revalorización de la cartera asesorada (anual) | 20% | ||
| Por el tiempo dedicado a la prestación del servicio | 300€ |
muy interesante tu articulo. TE escribio desde Sud America. Estoy leyendo temas relacionados a este asunto porque quiero ver la oportunidad de aperturar un servicio de este tipo en mi pais. Que otro tipo de literatura me recomiendas leer sobre este tema de asesoria personalizada en inveriones.
Gracias
Hola Ismael, lamentablemente no sabría decirte. Lo mejor es revisar la normativa de tu país para ver qué posibilidades existen. Un saludo y mucha suerte.